所謂「期貨」，是透過合法的集中市場交易， 公開自由買賣的一種標準化之商品買賣合約「期貨合約」， 係指經主管機關核可在期貨交易所內就法令所特許之標準化商品買賣合約，簡單來講期貨是雙方約定於未來某一天就某種實質商品或金融資產依契約內容交易。
期貨介紹
期貨就是”未來的商品”之意。就是買賣未來東西的一個契約，用來「避險」的工具。
一般來說，我們所熟知的交易方式是「一手交錢，一手交貨」，這是現貨的交易方式，但如果是期貨呢？買賣期貨就是一種買賣未來的概念，簡單講就是「一手交錢，未來交貨」，這就是期貨交易的方式。
舉例來說，因為武漢肺炎口罩售價不斷上漲，藥局擔心會造成口罩飆漲，最後導致他不夠錢買口罩出售。所以決定在下一批的口罩製成前，先用現在價格，和口罩工廠把未來的這批口罩買下來！因此藥局付了訂金給口罩商，並簽訂了一張「買下未來口罩」的契約。
如果你看懂了上面這個故事，那麼你就大致上了解期貨的架構囉！
期貨是一種 遠期契約
遠期契約是買賣雙方所簽訂的在未來指定的時間按照今日商定的價格購入或賣出資產的一種非標準化契約。
商定的價格稱為交貨價格，等於訂立契約時的遠期價格，可以不受市場價格波動的影響。
期貨是一種 法律契約
既然是契約，就必須有一定的格式，依照指定時間、價格、其他交易條件、交收指定數量的現貨。
任何一張期貨合約內容都必須包含五種條件：
- 在哪一個期貨交易所交易（Where）
- 何種商品（What）
- 商品等級、規格、數量（Which）
- 何時到期（When）
- 如何交割（ How）
期貨種類有什麼?
- 農產品期貨：如棉花、大豆、小麥、玉米、白糖、咖啡、豬腩、菜籽油、天然橡膠、棕櫚油、紅酒、家禽家畜。
- 金屬期貨：如銅、鋁、錫、鋅、鎳、黃金、白銀。
- 能源期貨：如原油、汽油、燃料油。新興品種包括氣溫、二氧化碳和二氧化硫排放配額。
- 金融期貨：如國債期貨、股指期貨。
注意 : 台灣不像美國一樣有那麼多商品期貨，台灣能交易的商品期貨只有黃金、原油，但沒有兌現功能，都 是操作指數而已，所有的期貨資料都可以由臺灣期貨交易所的網站查到。
期貨的特性
股票期貨具高槓桿、交易成本低等特性，在市場動盪不安的時候，可運用其特性幫手中所持有的股票買保險。如果投資人認為目前市場風險增加，就可適度地買一些避險部位，萬一大盤出了問題，手中持有的股票現貨價值下跌，但放空的股票期貨可以獲利，這樣就可以規避一些投資的風險。
補充：使用槓桿投資可以放大投資結果，增加盈利或虧損的比例，但是桿是個兩面刃，投資前要做足功課。交易高槓桿投資工具前一定要明晰槓桿投資的原理及作用，仔細分析投資項目的盈利預期和風險。
認識期貨基本術語
- 口(Lot)
計算期貨合約的單位。買進一口即表示買進一張期貨合約。
- 倉位部位(Position)
留置在市場中尚未結清的期貨合約。
- 平倉(Offset)
將尚末結清的部位反向沖銷。
- 保證金(Margin)
保證履行期貨交易義務的資金，期貨交易人須在交易前將保證金存入期貨公司保證金帳戶中。
- 原始保證金(Initial Margin)
欲建立新部位時所需的資金，原始保證金額度由交易所訂定之。
- 維持保證金(Maintenance Margin)
在建立部位後所需維持在帳戶中的最低保證金水準，帳戶淨值低於所需之維持保證金，期貨經紀商將向客戶發出保證金追繳通知。
- 追繳保證金(Margin Call)
若帳戶淨值低於維持保證金時，期貨經紀商必須向客戶發出追繳通知，客戶應繳足保證金至原始保證金的水準。
- 第一通知日(First Notice Day)
持有期貨合約賣方部位者可表示將交割實物商品給持有買方部位者之第一日。其依期貨合約之不同而有異，故不履行交割義務之期貨合約買方必須於第一通知日以前平倉。
- 最後交易日(Last Trading Day)
期貨合約可進行交易的最後一天，若在最後交易日之後仍未平倉則將被迫進行實物交割。
- 最後通知日(Last Notice Day)
期貨契約到期前，賣方對買方最後發出現貨交割通知的日期。
- 到期交割月份 (Contract / Delivery Month)
未平倉的買賣雙方最遲必須於這個月份履行交割結算義務。
- 交割 (Delivery)
指買賣雙方進行履約的義務。若交割方式為實物交割，則賣方須將貨品交付買方。若為現金結算，則將買賣雙方之損益以現金的方式支付。
- 轉倉(Switch)
將留倉的期貨部位同時以一買一賣或一賣一買的方式使近月合約轉為遠月合約繼續持有。
- 基差(Basis)
現貨與期貨間的價格差，現貨價格減期貨價格即等於基差。在正常市場情況下基差為負數
- 價差(Spread)
近月期貨合約與遠月期貨合約的價格差，近月期貨價格減遠月期貨價格即等於價差。所謂價差交易即為同時買進與賣出某種期貨合約的交易方式。
- 對沖(Hedge)
為保護未來在現貨市場的交易而預先建立相反的期貨部位以規避價格波動的風險。
- 快市(Fast Market)
乃指市場因某一突發性因素造成市場價格劇烈的波動，此時交易所公佈進入“快市”，由於此時交易秩序混亂，可能造成無法成交或成交價格價差很大，待市場平靜後交易所會再宣佈結束“快市”狀態。
- 空頭回補(Short Covering)
指原先放空者買進相對的部位，空頭回補對市場有推升的力量。
- 獲利了結(Profit Taking)
指原先買進或賣出的部位，於獲利時反向沖銷，獲利了結對市場推升會有阻力。
- 結算價格(Settlement Price)
每日交易結束後由交易所公佈之以作為逐日結算的價格，一般而言結算價格並不一定等於當日的收盤價。
- GLOBEX
為延長期貨交易時段所特別發展的一個全球化電腦交易系統，目前透過該系統交易的商品有外匯、股價指數等。
- ACCESS
其交易方式如同Globex。目前過該系統交易的商品有貴重金屬與油品能源類商品。
- e-CBOT
為盤後電子交易系統，目前透過該系統交易的商品多為債券、穀物。
期貨委託單種類
| 類別 | 說明 |
|---|---|
| 限價委託單 （Limit order） | 依客戶指定之價位進行交易，成交價與客戶指定價間必需是買低賣高。 |
| 市價委託單 （Market order） | 依市價的買賣價進行交易，買進時，依市價賣價為參考成交價； 賣出時，依市價買價為參考成交價。 |
| 停損委託單 （Stop order） | 客戶指定一個價位，當市價到達客戶所指定的價位時，原委託便自動成為市價單執行交易。客戶設定價位時，買進的停損單指定價位必須比市價高，賣出的停損單價位必須比市價低。成交價的規則和市價單相同。 |
| 觸及市價委託單 （Market-If-Touch，MIT） | 客戶指定一個價位，當市價到達客戶所指定的價位時，原委託便自動成為市價單執行交易。客戶設定價位時，買進的MIT單指定價位必須比市價低，賣出的MIT單價位必須比市價高。成交價的規則和市價單相同。 |
| 開盤市價委託單 （Market On Open，MOO） | 於開盤前委託，開盤後一段期間內執行交易。 該期間內的任一成交價皆可能是參考價，並不一定是開盤價。 |
| 收盤市價委託單 （Market On Close，MOC） | 於收盤前委託，在收盤前至收盤之間的一段時間內執行交易。 參考成交價是收盤前一段期間的任一成交價皆可能，並不一定是收盤價。 |
| 二擇一委託單 （One Cancel Other，OCO） | 即同一委託單可以設定二種不同的委託種類來執行。 任一個委託成交後另一個委託自動取消。 |
| 立即成交否則取消單 （Immediate or Cancel，IOC） | 所下委託單必須立即成交，否則即行取消之委託方式。 |
| 全部成交否則取消單 （Fill or Kill，FOK） | 委託之數量須全部且立即成交，否則立即取消之委託方式。 |
| 當日有效單 （Rest of Day，ROD） | 所下委託單限當日有效。 |
補充 : 委託條件ROD、IOC、FOK
ROD當日有效單：亦指該委託單如未刪單，當日有效；IOC立即成交否則取消：亦指該委託單送出後，如未馬上成交，交易所則立即自動取消；FOK全部成交否則取消：亦指該委託單送出後，如未馬上全部成交，交易所則立即自動取消。
技術分析指標
以下挑出一般投資人最常使用的 6 個技術指標，簡單介紹給各位認識！
移動平均線 ( MA )
這是最基礎、最普及的技術指標，是指一段時間的平均價格。例如： 20 MA，就代表著過去 20 天的平均價格，在市場上有著一定的參考性。
KD 指標
中文名稱是「隨機震盪指標」口語化都統稱為 KD 值，是由 K 值與 D 值這兩個數值所組成。在看盤軟體上 KD 指標會出現兩條線，藉由兩條線交叉後的相對位置，看出目前股價在相對高檔或相對低檔，通常適用在「區間震盪行情」的操作上。
RSI 指標
中文名稱是「相對強弱指標」口語化都統稱為 RSI 指標。可藉此指標來判斷，目前的價格是相對強、還是相對弱，跟 KD 指標有一點像。
MACD 指標
中文名稱是「指數平滑異同移動平均線」口語化都統稱為 MACD 指標。是由均線理論延伸而來，結合了均線具有趨勢性的特點，並解決均線頻繁波動的缺陷。最主要的功能是確立中長期的波段走勢，用來研判買賣股票的時機 。
乖離率（ BIAS ）
乖離率（ Bias Rate）可看出投資人近期的投資報酬率，它將均線代表投資者的平均成本，並用公式算出投資者的平均報酬率，能客觀衡量股票是漲多或是跌深，並找出買、賣點。
布林通道
布林通道（ Bollinger Bands） 的操作理念類似箱型操作，不過它是以統計學中標準差的常態分配（是一種常見的機率分配）作為基礎的技術指標，可協助投資人利用機率來思考作出判斷。
期貨交易制度
保證金制度
在期貨交易中，任何交易者必須按照其所買賣期貨合約價值的一定比例（通常為5-10%）繳納資金，作為其履行期貨合約的財力擔保，然後才能參與期貨合約的買賣，並視價格變動情況確定是否追繳資金。這種制度就是保證金制度，所交的資金就是保證金。
每日結算制度
期貨交易的結算是由交易所統一組織進行的。期貨交易所實行每日無負債結算制度，又稱「逐日盯市」，是指每日交易結束後，交易所按當日結算價結算所有合約的盈虧、交易保證金及手續費、稅金等費用，對應收應付的款項同時劃轉，相應增加或減少會員的結算準備金。
漲跌停板制度
漲跌停板制度又稱每日價格最大波動限制，即指期貨合約在一個交易日中的交易價格波動不得高於或低於規定的漲跌幅度，超過該漲跌幅度的報價將被視為無效，不能成交。
持倉限額制度
持倉限額制度是指期貨交易所為了防範操縱市場價格的行為和防止期貨市場風險過度集中於少數投資者，對會員及客戶的持倉數量進行限制的制度。超過限額交易所可按規定強行平倉、禁止開設新的持倉或提高保證金比例。
大戶報告制度
大戶報告制度是指當會員或客戶某品種持倉合約的投機頭寸達到交易所對其規定的頭寸持倉限量80%以上（含本數）時，會員或客戶應向交易所報告其資金情況、頭寸情況等，客戶須通過經紀會員報告。大戶報告制度是與持倉限額制度緊密相關的又一個防範大戶操縱市場價格、控制市場風險的制度。
實物交割制度
實物交割制度是指交易所制定的、當期貨合約到期時，交易雙方將期貨合約所載商品的所有權按規定進行轉移並了結未平倉合約的制度。
強行平倉制度
強行平倉制度，是指當會員或客戶的交易保證金不足並未在規定的時間內補足，或者當會員或客戶的持倉量超出規定的限額時，或者當會員或客戶違規時，交易所為了防止風險進一步擴大，實行強行平倉的制度。簡單地說就是交易所對違規者的有關持倉實行平倉的一種強制措施。
總結
看完了以上這些資訊就可以知道，期貨成交量高、槓桿大、本金小，進場出場快速，交易便利，多空都可以獲利，是一種十分適合賺取價差的商品。
但如果我們仔細去認識它的交易規則，會發現其實還是非常值得納入我們的投資組合當中。畢竟「工具」本身沒有好壞之分，只有是否懂得善用它的區別。
( 延伸閱讀 : 【期貨開戶】新手指南，開期貨戶完整流程重點 )